從退市難到退市常態化 誰是今年A股退市第一股？

日前，*ST華澤發布了包括2018年業績預告等在內的6份公告。業績預告稱，預計2018年虧損10億元至13億元。

需要說明的兩點是，第一，公司的2018年度業績預告，未經過注冊會計師預審計;第二，這一業績預告是公司財務部門初步測算的結果，尚存在不確定性，具體財務數據還需要以2018年度報告數據為準。

如果此次業績預告最終成真，意味著公司將是連續第四年虧損。

筆者之所以關注*ST華澤的2018年業績，主要是因為公司股票自2018年7月13日起，被深交所暫停上市。至于暫停上市的原因，是由于公司2015年、2016年、2017年連續三個會計年度經審計的凈利潤為負值，分別虧損1.55億元、4.02億元和22.88億元;2016年、2017年連續兩個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見的審計報告。

而根據深交所規定，暫停上市后，上市公司披露的最近一個會計年度經審計的財務會計報告存在扣非前后歸屬于股東的凈利潤孰低者為負值，公司將被強制退市。

也就是說，*ST華澤自去年被深交所暫停上市后，距離觸發上述退市條件，僅僅只有一步之遙。

值得關注的是，同一天，*ST華澤還發布了《關于股票股票可能終止上市的風險提示公告》。公告列舉了公司可能存在5種導致公司股票終止上市的情形，以及15種公司股票可能被終止上市的風險情況。

暫且不說*ST華澤是否會成為今年A股市場第一只退市的股票。筆者認為，對于不再符合條件的上市公司，讓其退市，應成為一種常態。

2018年，A股市場關于退市的動作很多。比如，證監會啟動了新一輪上市公司退市制度改革，修訂了《關于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》;滬深交易所發布了《上市公司重大違法強制退市實施辦法》，明確了重大違法強制退市的具體違法情形和實施程序，新增“五大安全”重大違法強制退市情形。

同時，證監會還加大了退市監管工作力度。統計顯示，2018年有5家公司被強制退市，對3家公司啟動了強制退市程序，“有進有出、優勝劣汰”的市場生態正逐漸形成。

筆者認為，2019年，退市工作還會繼續推進，而且會繼續“動真格”。因為隨著退市規則的完善，退市常態化已是大勢所趨。

做出這一判斷的理由是，去年不僅上市公司的退市數量較往年有所增加，而且還出現了多種類型的退市“第一股”。在筆者看來，這意味著退市規則的相關條款已被全面“激活”。

從退市難到退市常態化，對市場而言，有助于凈化環境，提升投資價值，進而促進市場的可持續發展;對投資者而言，是保護合法權益的重要體現。

但是，對投資者而言，還有一件事情不能拋在腦后：要加強守法合規、價值投資的理念的培養。

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