今年股市是個震蕩年 各類投資主體收成都不佳賠得少就贏了

做股票跟農民種地的節奏有點雷同。種地講究“春播、夏耘、秋收、冬眠”，每年5月中旬時節，是春播的大好時機。種地如此，股市亦然。中國股市三十多年來，當下這個季節都是春播的黃金時期;當然，心急的人在冬眠季節就開始慢慢入貨，美其名曰：冬播，信奉的是股市只輸時間不輸差價。但這是一般規律，并不是年年如此，農民種地也講究大年和小年呢。

今年多半不是大年，能算是震蕩年也是不錯的了。無論是種地還是炒股，之所以是震蕩年，是受新一輪疫情、國際局勢變化的超預期影響。股市正在尋底，政策底明朗之后，市場底還在不斷錘煉，一次次地快速探底，也一次次地將上證指數3023點這個低位擊穿，但一次次又被拉了回來，好在曾經到達過的最低點，離這個政策底還不算太遠，所以，當下上證指數依然走在探底尋底的過程之中。只有走出底部并將底部區間遠遠地甩在下面，才能說筑底成功。

要筑底成功，還要依賴一些基本面的好轉。首先，疫情得到“動態清零”的有效控制，這是最關鍵的因素。本周三上海的疫情數據大幅下跌，滬深市場展開一輪多頭走勢就是一個很典型的例證?，F在全國的疫情數據的主要權重在上海，數據走向開始向好但還會有反復，這是疫情控制的難點，所以，指數的走勢與疫情數據具有一定的相關性，哪天數據為零并且守住，新一輪行情則會噴薄而出，現在熬的是時間。

國際局勢的變化是近百年來所罕見的，其對世界各類市場的影響超出過去對世界市場的認識。各國股市如過山車般地跌宕起伏，商品期貨市場充滿著各種不確定的預期，匯市近幾周的波動已引起了管理層高度重視。本周人民幣兌美元跌破6.80關口，創2020年10月來新低，在短時間內匯率如此深幅波動，對進出口企業帶來了新的挑戰。匯率波動對企業影響是雙向的，對有的企業有利而對有的企業有弊，但在當下供應鏈缺陷和疫情的雙重影響下，即便是有利的企業，也很難把握住機會的。

再過一個半月，今年上半年就要過去了，上市公司又要披露半年報了。今年的半年報業績也許波動會比較大。這個“比較大”并非所有公司業績滑坡，而是疫情和供應鏈的影響決定業績的多寡，那些主營業務與防疫保供相關的公司業績會倍增，這不僅僅體現在與疫苗、檢測等醫療耗材相關的公司中，那些與日常生活相關的公司以及與封控耗材相關的公司，由于業務量大增而業績飆升，而那些主營業務停擺的公司業績則會相當難看。復工復產的重頭戲估計在6月漸入，要恢復到原先的水平恐怕要到下半年，未來中報及年報都是接下來關注的重點。

今年股市是個震蕩年，各類投資主體收成都不佳。在這樣的市道中，不是比誰賺得多，而是要比誰賠得少。只要賠率比市場縮水水準小，就算跑贏了市場。所以，投資者保持好自己合理的倉位，保存好自己的資金實力，就可以在未來新一波行情來臨之時把握住新的機會。

標簽： 股市是個震蕩年 投資主體收成 賠得少就贏了 合理倉位

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